Введение в комплексный анализ хозяйственной деятельности

Анализ (от греч. analysis - разложение) означает разбор, разде­ление на составные части.

Экономика - наука, изучающая использование различного рода ограниченных ресурсов в целях обеспечения потребностей людей и отношения между различными сторонами, возникающие в процессе хозяйствования.

Экономический анализ - системати­зированная совокупность методов, способов, приемов, используе­мых для получения выводов и рекомендаций экономического ха­рактера в отношении некоторого субъекта хозяйствования. Проце­дура проведения анализа состоит из разделения проблемы на со­ставляющие части, более доступные для изучения.

В ходе комплексного анализа хозяйственной деятельности (экономики предприятия) рассчитывается соотношение ресурсов на входе и выходе предприятия. Для экономики предприятия безразличны в известной мере производимый продукт, избранная технология производства, состав и квалификационный уровень кадров. Единственное, что интересно – это соотношение в использовании ресурсов, которое предполагает превышение доходной части над расходной (рентабельная работа предприятия), расходной части над доходной (убыточная работа предприятия) и, наконец, равенство доходной и расходной частей (работа предприятия в условиях самоокупаемости).

Ресурсы на входе и выходе предприятия

Предмет комплексного анализа хозяйственной деятельности

Предметом комплексного анализа хозяйственной деятельности является деятельность кон­кретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение сбалансиро­ванности расходов и доходов, изучаемая комплексно с целью объ­ективной оценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости функционирования анализируемого хозяйствующего субъекта.

Остановимся на ключевых словах данного определения:

ü получение прибыли или обеспечение сбалансированности расхо­дов и доходов . Поскольку основной организационно-правовой фор­мой организаций являются акционерные общества, то целью их функционирования является не только прибыль, направляемая на капитализацию, но и сбалансированность расходов и доходов, пред­полагающая удовлетворение интересов акционеров;

ü комплексное изучение означает рассмотрение всех вопросов деятельности организации или ее подразделений в их взаимосвязи;

ü объективная оценка эффективности предполагает наряду с комплексным анализом учет законов развития и функционирова­ния социально-экономических систем;

ü обеспечение устойчивости функционирования анализируемо­го хозяйствующего субъекта достигается при превышении темпов роста результата над затратами (наращивание экономического по­тенциала).

Задачи комплексного анализа хозяйственной деятельности

ü _______________________________________________________________________________________________________________________;

ü _______________________________________________________________________________________________________________________;

ü _______________________________________________________________________________________________________________________;

ü _______________________________________________________________________________________________________________________;

ü _______________________________________________________________________________________________________________________;

ü _______________________________________________________________________________________________________________________;

Принципы комплексного анализа хозяйственной деятельности

1. Государственный подход при оценке экономических яв­лений, процессов, результатов хозяйственной деятельности, т.е. оценка соответствия проявлений экономической жизни государственной, социальной, международной политике и законодательству.

2. Научный характер , означающий, что анализ:

ü основан на положениях диалектической теории познания;

ü учитывает требования экономических законов разви­тия производственной и финансовой деятельности;

ü использует достижения НТП, НИОКР и передового опыта в области высоких технологий;

ü разрабатывает новейшие методы экономических ис­следований и способы обработки экономической пер­вичной информации.

3. Комплексность исследования , т.е. охват всех звеньев и всех сторон деятельности и всестороннее изучение при­чинных зависимостей в экономике предприятия.

4. Системный подход , когда каждый изучаемый объект рас­сматривается как сложная динамическая система, состоящая из ряда элементов, определенным способом связанных между со­бой и с внешней средой; изучение каждого объекта осуществ­ляется с учетом всех внутренних и внешних связей, взаимозависимости и соподчиненности его отдельных элементов.

5. Объективность, конкретность, точность :

ü анализ основывается на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную дей­ствительность;

ü выводы по результатам анализа обосновываются точ­ными аналитическими расчетами;

ü постоянное совершенствование методики анализа с целью повышения точности и достоверности его расчетов.

6. Действенность – активное воздействие анализа на ход производства и его результаты, путем своевременного выявления недостатков, просчетов, упущений в работе и ин­формирования об этом руководства предприятия.

7. Планирование аналитической работы , включающее:

ü систематическое проведение анализа;

ü распределение обязанностей по выполнению анали­тической работы между исполнителями;

ü контроль за осуществлением анализа.

8. Оперативность – умение быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь.

9. Демократизм – участие в проведении анализа широкого круга работников экономического субъекта; обеспечение более полного выявления передового опыта и использование имеющихся внутрихозяйственных резервов предприятия.

10. Эффективность – экономический эффект, полученный от проведения анализа, должен превосходить затраты (издержки), связанные с выполнением аналитической работы.

Виды экономического анализа

1. По признаку времени:

ü предварительный;

ü последующий (оперативный, итоговый).

2. По пространственному признаку:

ü внутрихозяйственный;

ü межхозяйственный;

ü отраслевой;

ü межотраслевой.

3. По объектам управления:

ü технико-экономический;

ü финансово-экономический;

ü бухгалтерско-экономический (экспертная оценка фи­нансового здоровья предприятия);

ü социально-экономический (изучение взаимосвязи со­циальных и экономический процессов, их влияния друг на друга и на экономические результаты хозяй­ственной деятельности);

ü экономико-статистический (изучение массовых об­щественных явлений на различных уровнях управ­ления);

ü маркетинговый (исследование рынка, продукции, коммерческих рисков, ценовой политики и т.д.);

ü экономико-экологический.

4. По методике изучения объектов:

ü сравнительный;

ü факторный;

ü диагностический;

ü маржинальный;

ü экономико-математический;

ü функционально-стоимостной;

ü стохастический.

5. По субъектам анализа:

ü внутренний;

ü внешний.

6. По охвату изучения объектов:

ü сплошной;

ü выборочный.

ü комплексный;

ü тематический.

Предварительный анализ ведется до осуществления хозяйственных операций.

Последующий анализ проводится после совершения хозяйственных актов с целью контроля за выполнением планов, выявления неиспользуемых резервов и оценки результатов деятельности предприятия. Оперативный анализ осуществляется сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени с целью оперативного выявления недостатков и воздействия на хозяйственные процессы. Итоговый анализ проводится за отчетный период времени.

Внутрихозяйственный анализ изучает деятельность только исследуемого предприятия и его структурных подразделений.

Межхозяйственный анализ сравнивает результаты деятельности двух или более предприятий.

Отраслевой анализ учитывает специфику отдельных отраслей экономики.

Межотраслевой анализ – анализ всех отраслей национальной экономики.

Технико-экономический анализ проводят технические службы предприятия: это изучение взаимодействия техни­ческих и экономических процессов, установление их влия­ния на экономические результаты |деятельности предприятия.

Финансово-экономический анализ проводит финансовая служба предприятия, финансовые и кредитные органы; ос­новное внимание уделяется финансовым результатам.

Экономико-экологический анализ – исследование вза­имодействия экологических и экономических процессов.

Факторный анализ направлен на выявление величины влияния факторов на изменение результативных показателей.

Диагностический анализ – способ установления характера нарушений нормативного хода экономических процес­сов на основе типичных признаков.

Маржинальный анализ – метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на осно­ве причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, се­бестоимости и прибыли.

С помощью экономико-математического анализа вы­бираются наиболее оптимальные варианты решения эконо­мических задач, выявляются резервы повышения эффектив­ности производства.

Стохастический анализ – изучение стохастической зависимости между исследуемыми явлениями и процессами хозяйственной деятельности.

Функционально-стоимостной анализ – метод выявле­ния резервов. Базируется на функциях, выполняемых объ­ектом.

Источники комплексного анализа хозяйственной деятельности

Данные для экономического анализа подразделяются на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся:

ü все типы планов, разрабатываемые на предприятии: перспективные, текущие, оперативные;

ü нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и т.д.

Источники учетного характера :

ü все данные, которые содержат документы бухгалтер­ского, статистического и оперативно-производствен­ного учета; Х-.

ü первичная ученая документация по всем участкам учета;

ü бухгалтерская, статистическая, оперативная и про­изводственная отчетность.

Главный источник информации – бухгалтерский учет и бухгалтерская (финансовая) отчетность, т.е.:

ü бухгалтерский баланс;

ü отчет о прибылях и убытках;

ü отчет об изменениях капитала;

ü отчет о движений денежных средств;

ü приложение к бухгалтерскому балансу;

ü отчет о целевом использовании полученных средств;

ü пояснительная записка;

ü итоговая часть аудиторского заключения.

Внеучетные источники – документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также:

ü официальные документы, которыми обязан пользоваться субъект хозяйствования в своей деятельности: законы государства, указы президента, постановления правительства и местных органов власти, приказы вьшестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предпри­ятия;

ü хозяйственно-правовые документы: договоры и соглашения, контракты, решения арбитража и судебных органов, рекламации;

ü решения общих собраний коллектива, совета трудо­вого коллектива предприятия в целом или его струк­турных подразделений;

ü материалы изучения передового опыта, полученные из разных источников информации;

ü техническая и технологическая документация;

ü материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах;

ü устная информация, которая получена во время встреч с членами данного коллектива или представителями других предприятий, отраслей народного хозяйства.

Требования, предъявляемые к источникам экономи­ческого анализа :

ü аналитичность информации и соответствие ее по­требностям АХД;

ü достоверность и объективное отражение исследу­емых экономических явлений и процессов; единство экономической информации, поступающей из разных источников (планового, учетного и внеучетного характер;

ü оперативность – своевременное поступление ин­формации;

ü обеспечение сопоставимости информации по пред­мету и объектам исследования, периоду времени, ме­тодологии исчисления показателей и пр.;

ü рациональность источников информации.

Виды показателей комплексного анализа хозяйственной деятельности

Анализ эффективности использования ресурсов предприятием основана на примене­нии общей для всех видов ресурсов технологии оценки, которая полагает расчет и анализ показателей отдачи и емкости.

Показатели отдачи характеризуют выход готовой продукции 1 руб. ресурсов.

Показатели емкости характеризуют затраты или запасы ресурсов на 1 руб. выпуска продукции. Под запасами ресурсов понимается наличный объем ресурсов на отчетную дату по балансу, под за­тратами - текущие расходы ресурсов.

При сопоставлении запасов ресурсов с объемом выручки за от­четный период следует рассчитывать среднюю величину запасов за тот же период.

Кроме того, необходимо провести оценку динамики и структуры соответствующего ресурса .

Необходимо также провести анализ резервов повышения значений соответствующих показателей .

Сводная система показателей комплексного анализа хозяйственной деятельности

Алгоритм анализа основных групп показателей в системе комплексного анализа хозяйственной деятельности

Примерная схема анализа технико-организационного уровня производства

Лекция 2. Анализ основных производственных фондов предприятия

Направление анализа	Задачи анализа	Источники информации
1. Анализ динамики и структуры основных средств (горизонтальный и вертикальный анализ ОС)	1. Оценка динамики и структуры основных средств. Построение тренда 2. Определение влияния структуры и динамики ОС на финансовые результаты деятельности организации 3. Оценка влияния расширения (сокращения) ОС на изменение стоимости организации (бизнеса)	Регистры учета основных средств; Формы бухгалтерской отчетности № 1, 2, 5 Форма статистической отчетности № 11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов» Бизнес-план
2. Анализ эффективности инвестиций в основные средства	1. Оценка эффективности капиталовложений 2. Обоснование выбора инвестиционного проекта 3. Анализ источников финансирования капиталовложений	Регистры учета вложений в объекты основных средств Формы бухгалтерской отчетности № 1, 2, 4, 5 Приложение к форме статистической отчет­ности № П-2 «Сведе­ния об инвестицион­ной деятельности» Бизнес-план
3. Анализ состояния основных средств	1. Оценка движения и использования основных средств 2. Оценка показателей дви­жения, технического состояния и использования рабочего времени 3. Факторный анализ пока­зателей, характеризующих состояние ОС	Регистры учета основных средств, готовой продукции Данные оперативного учета использования рабочего времени ма­шин и оборудования Формы бухгалтерской отчетности № 1, 2, 5 Форма статистической отчетности № 11 «Све­дения о наличии и движении основных фондов (средств) и дру­гих нефинансовых ак­тивов»
4. Анализ эф­фективности использования основных средств	1. Оценка показателей эффективности использо­вания основных средств 2. Диагностика причин из­менения показателей эффективности использования ОС 3. Количественная оценка изменения эффективности использования ОС в ре­зультате инноваций	Регистры учета основ­ных средств, затрат и финансовых результатов Данные оперативного учета использования рабочего времени ма­шин и оборудования Формы бухгалтерской отчетности № 1, 2, 5 Форма статистической отчетности № 11 «Све­дения о наличии и дви­жении основных фон­дов (средств) и других нефинансовых активов»
5. Анализ амортизацион­ной политики	1. Анализ накопления и использования амортизаци­онных отчислений 2. Обоснование выбора порядка начисления амор­тизации	Приказ об учетной по­литике Регистры учета аморти­зации основных средств Форма бухгалтерской отчетности № 5 Форма статистической отчетности № 11 «Све­дения о наличии и движении основных фондов (средств) и дру­гих нефинансовых ак­тивов»
6. Анализ за­трат на содер­жание и экс­плуатацию оборудования	1. Оценка суммы и удель­ного веса затрат по содер­жанию и эксплуатации оборудования по структур­ным подразделениям и ви­дам продукции 2. Оценка взаимосвязи расходов по текущему ре­монту, показателей эффек­тивности использования основных средств и конеч­ных результатов	Регистры учета затрат основных средств Данные оперативного учета использования рабочего времени ма­шин и оборудования Форма бухгалтерской отчетности № 5 Форма статистической отчетности № 11 «Све­дения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых ак­тивов»

Анализ состояния основных средств

Данные о наличии, износе и движении основных средств - это основной источник информации для оценки производственного потенциала организации.

Анализ движения основных средств проводится на основе сле­дующих показателей: коэффициентов поступления (ввода) основ­ных средств, обновления, выбытия, ликвидации, расширения.

Для характеристики технического состояния основных средств рассчи­тываются коэффициенты годности, износа, замены.

1. Коэффициент поступления (ввода) К вв:

2. Коэффициент обновления К об:

3. Коэффициент выбытия основных средств K выб .

4. Коэффициент ликвидации Кл:

5. Коэффициент замены К зам:

6. Коэффициент расширения парка машин и оборудования К расш:

.

7. Коэффициент износа К изн (рассчитывается на начало и конец периода):

8. Коэффициент годности К годн (рассчитывается на начало и конец периода):

.

Пример анализа состояния основных средств

Баланс движения и наличия основных средств (тыс. руб.)

Показатель	Формула расчета	Расчет значения показателя	Значение показателя
1.
2.
Экономическая интерпретация:
3.
Экономическая интерпретация:
4.
Экономическая интерпретация:
5.
Экономическая интерпретация:
6.
Экономическая интерпретация:
7.1
Экономическая интерпретация:
7.2.
Экономическая интерпретация:
8.1.
Экономическая интерпретация:
8.2.
Экономическая интерпретация:

Анализ эффективности использования основных средств

1. Фондоотдача

Показатели фондоотдачи характеризует выход готовой продукции 1 руб. стоимости ОС.

При расчете фондоотдачи в стоимости основных средств учиты­ваются собственные и арендованные средства, не учитываются ос­новные средства, находящиеся на консервации, а также сданные в аренду другим организациям.

При оценке динамики фондоотдачи исходные данные приводят в сопоставимый вид. Объем продукции следует скорректировать на изменение оптовых цен и структурных сдвигов, а стоимость основ­ных средств переоценить по текущей (восстановительной) стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам (см. п. 5 ПБУ 6/01).

Главный фактор экономии средств, вложенных в основные средства, - рост фондоотдачи. Для выявления эффективности ис­пользования различных групп ОС показатель фондоотдачи рассчитывается по группам основных средств, по совокупности основных средств, по промышленно-производственным средствам, т.е. за вычетом стоимости основных средств социального назначения по активной части промышленно-производственных средств (машинам оборудованию). Сопоставление темпов изменения фондоотдачи разным группам основных средств дает возможность определения направления совершенствования их структуры.

Из формулы расчета фондоотдачи следует, что объем выпуска продукции рассчитывается по формуле (мультипликативная факторная модель):

2. Прирост объема выпуска продукции за счет расширения основных средств и увеличения фондоотдачи:

a. Прирост объема выпуска продукции за счет расширения основных средств :

где – прирост выпуска продукции за счет расширения основных фондов;

– прирост среднегодовой первоначальной стоимости ОС;

– фондоотдача базисного периода.

b. Прирост объема выпуска продукции за счет увеличения фондоотдачи :

где – прирост выпуска продукции за счет увеличения фондоотдачи;

– прирост фондоотдачи;

– среднегодовая первоначальная стоимость ОС отчетного периода.

Превышение прироста выпуска продукции за счет фондоотдачи основных средств над долей прироста за счет увеличения стоимости основных средств означает, что темп роста выпуска продукции выше темпа роста затрат ресурсов (основных средств), что при прочих равных условиях (неизменности показателей использования других видов ресурсов) приводит к увеличению рентабельности капитала и продаж, а также к наращиванию экономического потенциала организации.

Важным условием роста рентабельности при увеличении фондоотдачи основных средств является равенство объемов выпуска и реализации продукции, так как фондоотдача рассчитывается по показателю выпуска продукции, а рентабельность отражает финансовый результат от реализации. В этом смысле фондоотдача технологическую эффективность производства, а рентабельность экономическую эффективность.

3. Доли влияния факторов на прирост объема выпуска продукции рассчитываются как:

4. Предельный показатель фондоотдачи:

Показывает прирост продукции на 1% прироста основных средств. Если предельный показатель фондоотдачи больше единицы, имеют место повышение эффективности использования основных средств и рост использования производственных мощностей.

5. Фондоемкость – обобщающий показатель эффективности использования основных средств:

Показатель фондоемкости характеризуют затраты основных средств на 1 руб. выпуска продукции. Изменение фондоемкости показывает прирост или снижение объема (стоимости) основных средств на 1 руб. продукции.

При наращивании производственного потенциала на ресурсоемких этапах развития технологических систем возможен рост фондоемкости производства.

6. Относительной экономии (перерасхода) средств в основных средствах:

Рассчитывается на основе оценки фондоемкости в динамике. Показывает сумму экономии основных средств за счет роста фондоемкости продукции, т.е. за счет увеличения выпуска продукции на единицу основных средств.

7. Предельный показатель фондоемкости:

Показывает прирост основных средств на 1% прироста продукции. Если предельный показатель фондоемкости меньше единицы, имеют место повышение эффективности использования основных средств и рост использования производственных мощностей.

8. Амортизациеемкость:

Повышение фондоотдачи (снижение фондоемкости) основных средств при прочих равных ус­ловиях приводит к снижению суммы амортизационных отчислений, приходящейся на 1 руб. готовой продукции, или амортизациеемкости.

Пример анализа эффективности использования основных средств

Показатель	Формула расчета	Расчет значения показателя	Значение показателя
2.
Экономическая интерпретация:
2.1
Экономическая интерпретация:
2.2
Экономическая интерпретация:
3.
Экономическая интерпретация:
4.
Экономическая интерпретация:
6.
Экономическая интерпретация:
7.
Экономическая интерпретация:
8.
Экономическая интерпретация:

Анализ использования оборудования

Введение

Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой выводы о результатах деятельности предприятия на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов.

Целью выполнения курсовой работы являются:

закрепление теоретических знаний, полученных студентами в процессе изучения дисциплины «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»;

формирование практических навыков проведения комплексного экономического анализа;

обобщение полученных результатов анализа, определение комплексной величины резервов, которые в конечном итоге могут быть квалифицированы как готовые к мобилизации в производственно-хозяйственной деятельности анализируемой организации.

В курсовой работе будут построены различные факторные модели (двухфакторные, трех факторные и четырехфакторные) анализируемых показателей. Будет составлен и проанализирован бизнес-план на будущий период, а также даны рекомендации по улучшению финансового положения организации. Будет определена рентабельность производственной деятельности, а также рентабельность активов.

В современной рыночной экономике наблюдается рост конкурентной борьбы. И для того что бы предприятие эффективно работало и могло получать максимум прибыли, руководству организации просто не обходимо проводить комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий проводится с целью оценки финансового состояния предприятия и уровня финансовых рисков предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации выполнен на основе бухгалтерской отчетности за 2009 - 2010 годы производственного предприятия ООО «Вымпел Траст», которое занимается производством комплектующих к автомобилям.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности включает в себя:

Анализ балансовых отчетов,

Анализ валюты баланса (горизонтальный и вертикальный анализ),

Анализ ликвидности,

Анализ финансовой устойчивости,

Анализ рентабельности,

Анализ финансовых показателей (выручки и прибыли).

Рассмотрим отдельные наиболее важные строки баланса, вычислим абсолютные и относительные (в процентах) отклонения.

Наименование	Отклонение
Денежные средства
Дебиторская задолженность
Всего оборотных средств
Основные средства (первоначальная стоимость)
Основные средства (остаточная стоимость)
Сумма активов
Кредиторская задолженность
Векселя к оплате
Начисления
Всего краткосрочных пассивов
Долгосрочные пассивы
Акционерный капитал
Прибыль нераспределенная
Собственный капитал
Всего источников
Отчет о прибылях и убытках
Выручка от продаж
Себестоимость проданной продукции
Постоянные расходы
Амортизация
Прибыль до вычета процентов и налогов EBIT
Проценты к уплате
Прибыль до вычета налогов
Налоги (20%)
Чистая прибыль
Другие данные
Число выпущенных в обращение акций
Дивиденды на акцию, руб.
Годовая плата по долгосрочной аренде, руб.

Рассмотрим основные коэффициенты (показатели):

Актив. = первоклассные ликвидные средства (денежные средства, оставшиеся у предприятия)= Денежные средства

Быстро реализуемые активы = дебиторская задолженность (от покупателя, краткосрочные фин. вложения, ценные бумаги)= Дебиторская задолженность

Медленно реализуемые активы = запасы готовой продукции

Трудно реализуемые активы = внеоборотные активы (незаконченное строительство) = Основные средства (остаточная стоимость)

Наиболее срочные обязательства (налоги, заработная плата, кредит) = кредиторская задолженность = Кредиторская задолженность + Начисления

Краткосрочные кредиты и займы = Векселя к оплате

Долгосрочные кредиты и займы = Долгосрочные пассивы

Постоянная задолженность = (уставной капитал, средства собственников) = Собственный капитал

< (57600 <281600 в 2009), (52000<315200 в 2010) но в идеале

> (351200>200000 в 2009 году и 402000>225000 в 2010 году)

> (715200>323432в 2009 году и 836000>424612)

< (344800< 663768 в 2009 году и 360800 <685988 в 2010)

1)Рассмотрим коэффициенты ликвидности («текучести», времени превращения активов в деньги) = коэффициенты платёжеспособности.

а)Коэффициент абсолютной ликвидности = уровень платёжеспособности (отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам, показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.)

Ка1=/ + = 57600/(281600 +200000)= 0,12 в 2009 году, 0,097 в 2010 году, но нормальная ситуация, когда Ка1 >= 0,2 - 0,25.

б) Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства, показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

Ктл =)/ + = 408800/481600= 0,848(в 2009); 454000/540200=0,840

но нормальная ситуация, когда Ктл >= 1

в)Коэффициент покрытия = отн. текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам), показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия:

Кпокр =)/ + = 1124000/481600=2,33(в 2009); 1290000/540200=2,388

В идеале Кпокр>= 2

2)Рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости - показатели обеспечения предприятия собственными источниками, на сколько предприятие независимо от кредиторов, инвесторов с финансовой точки зрения и растет или снижается эта зависимость.

а) коэффициенты финансовой независимости

Кфин.независ.=() =683768/1468800=0,465(в 2009), 685988/1650800 = 0,416

В идеале Кфин.независ.>= 0,5 (в зависимости от отрасли)

б) Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат рассчитывается делением величины собственных источников покрытия запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Кобеспечен. собст. источ. запасов и затрат.=()

Кобеспечен. собст. источ. запасов и затрат.=)=

0,473(в 2009); 685988-360800/836000= 0,389

В идеале, Кобеспечен.собст. источ. запасов и затрат.>= 0,1

3)Коэффициенты деловой активности - показывают эффективность использования активов, эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

а)Кобор.акт.= . 3432000/1468800=2,34(в 2009); 3850000/1650800= 2,33 (показывает, сколько раз прошёл полный цикл производства и продажи продукции).

Т время обор. = D/Kакт., где D- длительность периода;

Т время обор. = 360/2,34= 153 дня.(в 2009) 360/2,33= 154 дня. (в 2010).

б)Коэффициент фондоотдачи - показывает эффективность внеоборотных активов (осоновн. средства) - сколько выручки с 1 рубля внеоборотных активов. То есть, показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую единицу стоимости основных фондов, которые были в нее вложены.

Фондоотдача = Произведенная Товарная Продукция / Первоначальная стоимость Основных Фондов

Фондоотдача = Годовой выпуск продукции / Среднегодовая стоимость основных фондов

Кфондоотд.= Основные средства (первоначальная стоимость))ост стоим.

Кфондоотд.= 344800) = 9,95(в 2009); 360800) = 10,67 (в 2010);

в)Коэффициент оборачиваемости товарно - материальных ценностей - это коэффициент, характеризующий оборачиваемость запасов компании за период времени.:

Коборач.тов.-матер.ценностей =Выручка/Стоимость товарно-материальных ценностей

товарно-материальные ценности включают:

· сырье и компоненты,

· малоценные и быстроизнашивающиеся предметы с учетом накопленного износа,

· незавершенное производство,

· готовая продукция,

· товары для перепродажи,

· и товары отгруженные.

Стоимость товарно-материальных ценностей = Запасы

Коборач.тов.-матер.ценностей = Выручка/ Запасы

Коборач.тов.-матер.ценностей= 715200) = 4,798(в 2009); 715200) = 4,798(в 2010);

Определим время оборачиваемости активов:

Где Д - длительность анализируемого периода

где Т время обор. = D/Kакт., где D- длительность периода;

г)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз прошёл процесс инкассации дебиторской задолженности:

Кдебит.задол. = Выручка/ Дебиторс.задолж. = =9,77 (в 2009); =9,577 (в 2010);

Определим время оборачиваемости дебиторской задолженности:

Дебиторская задолженность обернулась в выручке 9,77 и 9,57 раз в 2008 и 2009 гг. соответственно, что составило 36 и 37 дней производственного цикла.

4)Коэффициенты рентабельности (прибыльности). Рентабельность предприятия - п оказатель эффективности использования основных средств предприятия, производственных ресурсов. Общая рентабельность предприятия определяется как отношение прибыли к средней стоимости основных и оборотных средств.

а) К обеспеченности долга определяется отношением совокупного долга к EBITDA.

совокупный долг = кредиторская задолженность + Векселя к оплате + Всего краткосрочных пассивов + Долгосрочные пассивы = ЗАЁМНОМУ КАПИТАЛУ

EBITDA= EBIT + Амортизация + Износ = 209100 +18900+146200 = 374200(в 2009)

149700+20000+166200 = 335900(в 2010)

К обеспеченности долга = совокупный долг/EBITDA=

совокупный долг = ЗАЁМНОМУ КАПИТАЛУ= Краткосрочные пассивы (Долгосрочные пассивы, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства) =

К обеспеченности долга = совокупный долг/EBITDA=(323432)/374200= 0,86 (в 2009); (424612)/335900 = 1,26(в 2010)

В идеале, К обеспеченности долга<=3

б) коэффициент фондов уплаты процентов:

TIE=EBIT/I= EBIT/ Проценты к уплате = 209100/62500=3,35(в 2009); 149700/76000= 1,97 (в 2010)

в) коэффициент обеспеченности долгосрочных обязательств - обеспеченности финансовых обязательств активами

FCC= (EBIT+Аренда)/(I+Аренда+Фонды погашения)= (EBIT+Аренда)/(I+Годовая плата по долгосрочной аренде).

(209100 + 40000)/(62500 +40000) = 249100/102500 = 2,43(в 2009); (189700)/(116000) = 1,63(в 2010). В идеале, должен быть >1.

5)Коэффициенты, основанные на показателях чистой прибыли:

а) Рентабельность продаж - показывает эффективность текущих затрат и долю чистой прибыли:

ROS= (Прибыль чистая/Выручка)*100% = 117280/3432000 *100% = 3,412(в 2009); 58960/3850000*100%= 1.53(в 2010).

Экономическая рентабельность (основана на использовании показателя доходов до уплаты процентов и налогов):

Экономическая рентабельность показывает точку безубыточности при которой выручка равна себестоимости, а прибыль нулю, то есть экономическая рентабельность снизилась с 14% до 9%, что показывает снижение способности зарабатывать доходы для погашения своих внешних обязательств.

б) Рентабельность всех активов:

ROА= (Прибыль чистая/Актив)*100% =117280/1468800 *100% = 7,9 (в 2009); 58960/1650800*100%= 3.57(в 2010).

в) ROE = (рентабельность собственного капитала) = ПРИБЫЛЬ ЧИСТАЯ / СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

ROE = 117280 /663768 = 0,177 (в 2009); 58960/685988= 0,086 (в 2010)

УДЕЛЬНЫЙ ВЕС ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ = Дивидендные Выплаты/ Чистую прибыль - какую долю составляет в чистой прибыли

Дивидендные Выплаты = Число выпущенных в обращение акций* Дивиденды на акцию, руб. = 100000*0.22= 2200000

УДЕЛЬНЫЙ ВЕС ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ = Число выпущенных в обращение акций* Дивиденды на акцию, руб. / Чистую прибыль

Удел. вес дивид. выплат = 2200000/117280 = 18,75 (в 2008) 2200000/58960 = 37,313

То есть, коэффициент финансового устойчивого роста (показывает способность обеспечения своего развития за счёт собственных источников) =

Куст. роста = ROE (1- Удел. вес дивид. выплат) = 0,177(1-18,75) = -0,01(в 2009); 0,086(1-37,313)= 0,0023(в 2010).

Коэффициент обеспеченности темпа роста за счет внутренних источников (показывает возможности фирмы увеличить в следующем году свои активы за счет внутреннего финансирования при условии, что будут сохранены все пропорции предыдущего года) =

(117280 - 22000) / 460000 х 100 % = (95280/460000) х 100 % = 20,7 % (в 2009)

(58960 - 22000) / 460000 х 100 % = (36960/460000) х 100 % = 8,03% (в 2010)

Из полученных расчетов видно, что такие возможности у фирмы резко снижены и составляют только 8,03 %. Таким образом, фирма имеет шанс увеличить свои активы за счет внутреннего финансирования только на 8,03 %, тогда как в 2009 г. эти возможности составляли 20,7 %.

По полученным расчетам видно, что собственный капитал предприятия за 2009г. сформирован из собственных источников лишь на 45%, а в 2010г. это значение уменьшилось до 41% и не достигает нормального значения 50% Т.е. происходит снижение доли собственных источников при формировании собственного капитала и для его формирования привлекался заемный капитал в 2009г. в размере 55%, а в 2010г. - 59%, что говорит о нестабильном финансовом состоянии предприятия и что оно не может полностью покрыть свои обязательства своими собственными средствами. Эффективность снизилась до 4,5% в 2010г. с 9,9% в 2009г.

Проведём комплексный детальный анализ хозяйственной деятельности предприятия. экономический финансовый комплексный анализ

Ґ \"
Анализ хозяйственной деятельности (позднее его стали называть «Экономический анализ») как самостоятельная, конкретно-экономическая (функциональная) наука и как специальный учебный курс возник в СССР в 20-е гг. прошлого столетия. Этот курс состоял из тем анализа всех показателей оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий различных отраслей народного хозяйства.
В период перехода к рыночной экономике и современным условиям хозяйствования объжты анализа и аналитические процедуры значительно сузились, и экономический анализ часто ограничивался анализом финансового состояния и сводился в основном к оценке динамики показателей рентабельности, платежеспособности, финан-, совой устойчивости организаций. Анализу других показателей оголилось очень скромное место. Однако для принятия обоснованных* управленческих решений с каждым годом все более востребованным становится всесторонний анализ производственной, инвестиционной и финансовой деятельности, который позволяет сформировать всю необходимую деловую информацию для разработки управленческих решений.
В условиях рыночной экономики необходимо формировать отдельно информацию для управления (т. е. для собственного использования) и информацию для внешних пользователей. В связи с. этим единый анализ хозяйственной деятельности (т. е. экономический анализ) стали подразделять по принципу субъектов ее пользователей: управленческий (операционный, производственный) анализ и финансовый анализ. Направления деятельности предприятий в настоящее время стали возрастать, увеличивалось число видов анализа: операционный; инвестиционный; инновационный; финансовый.
Следовательно, комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (КЭАХД) является комплексным управленческим анализом. Он охватывает все стороны деятельности предприятия и его подразделений в их взаимосвязи, т. е. все стадии подготовки производства и все этапы процесса производства и обращения продукции.
При изучении этого курса необходимо иметь представление о базовых концепциях и организационно-методических основах проведения КЭАХД предприятий и их структурных подразделений, вооружиться знаниями о теорсті іко-методологических основах КЭАХД\" его сущно-
ста и содержании; этапах становления и направлениях развития как новой специальной отрасли экономических знаний. В этом курсе излагаются истоки (корни) новых специальных знаний, вклад российских и зарубежных ученых в развитие методологии и организации КЭАХД, таких, как: д. э. н., проф. С. К. Татур; д. э. н., проф. А. Д. Шеремет; д. э. н., проф. С. Б. Барнгольц; д. э. н., проф., акад.
Н. Г. Чумаченко; д. э. н., проф. В. В. Ковалев; д. э. н., проф. Л. Т. Гиляровская; д. э. н., проф. О. В. Ефимова; д. э. н., проф. М. В. Мельник; проф. Г. В. Савицкая; Б. Нидлз, Э. Хендриксен, Р. Энтони и др.
Предметом КЭАХД являются экономические процессы, происходящие как в самой организации, так и в ее структурных подразделениях, в совокупности и во взаимодействии составляющие хозяйственную (экономическую) деятельность организации. Следовательно, комплексность и системность являются базовыми принципами проведения КЭАХД.
А. Д. Шеремет в своей работе (с. 77) дает следующее определение КЭАХД: «Комплексный экономический анализ - это средство получения цельного знания о хозяйственной деятельности, знаний о бизнесе, понимания деятельности экономического субъекта; его методологическую основу составляют принципы материалистической диалектики и современного системного анализа, который в последние годы получил широкое распространение и в экономическом анализе».
"Объектами комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности могут быть отдельные подразделения предприятия, отдельные стороны и сегменты, деятельности, центры затрат и центры ответственности. Основным объектом комплексного экономического анализа является организация в целом.
Хотелось обозначить некоторый круг современных актуальных теоретико-методологических и организационно-методических проблем проведения комплексного экономического анализа, требующих их обоснования, раскрытия и систематизации в целях повышения эффективности функционирования хозяйствующих субъектов в реальных современных рыночных условиях работы.
В настоящее время еще пока не сложилось устойчивое и однозначное представление о сущности комплексного экономического анализа, его содержании и предназначении; формах и методах его проведения; методике обобщения результатов проведенного анализа и оценке «комплектной» величины резервов, в частности, например, для того, чтобы выявленные резервы, образовавшиеся, в частности, в результате неэффективного использования ресурсного потенциала организации, можно было реально включить в производство, необходимо изыскать адекватные возможности по наращению производственных мощностей, финансового капитала, рынков сбыта дополнительно произведенной продукции.

• Нет четких позиций ведущих российских ученых о содержании комплексного экономического анализа; его чаще всего называют внутрихозяйственным и управленческим анализом, а предметом его исследования является только производственная деятельность организации. Тут следует заметить, что деятельность любых хозяйствующих субъектов ныне многогранна: помимо производственной Деятельности, они занимаются торговой, финансовой, инвестиционной, внешэкономической, инновационной, маркетинговой деятельностью. В целом все виды и результаты работы организации и, в частности, каждые в отдельности, на наш взгляд, являются предметом исследования комплексного экономического анализа.
• Комплексный экономический анализ в сравнении с тематическим анализом отличается рядом харагггерных признаков. Он непременно всесторонний (многоаспектный) и системный (органически взаимосвязанный), т. е. каждый его раздел (блок) логически и математически состоит в прямом или обратном взаимодействии с другими блоками КЭАХД. Все составляющие блоки комплексного экономического анализа описываются адекватной системой частных (количественных) и обобщающих (качественных) показателей, строго взаимодействующих с другими его блоками. Он целенаправлен на решение задач по приумножению конечных результатов деятельности организации, показатели которых, зависящие от цели его проведения, сформулированы в заключительном блоке КЭАХД, например: поиск резервов наращения капитала собственников; пспыг ение эффективности хозяйствования; увеличение чистых денежных потоков и накопление чистых активов организации; снижение расходов и роста доходов по всем видам ее деятельности (производственной, финансовой, инвестиционной и инновационной) и другие цели. Каждый аспект деятельности организации, отраженный в блок-схеме КЭ\\ХД должен в конечном итиге напрямую или опосредованно оказывать количественно измеряемое влияние на изменение показателей заключительного блока, что является непременным условием и целью его проведения. Примеры блок-схем проведения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности организаций представлены на рис. 1.2 и 1.3.
• Далее в процессе проведения компчексного анализа различных сфер деятельности организаций необходимо использовать соответствующую систему качественных показателей, тесно взаимосвязанных между собой (например, рентабельность и доходность активов и капитала; оборачиваемость оборотных активов и фондоотдача; коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности и многое другое).

Еще по теме Понятие комплексного анализа хозяйственной деятельности как специальной отрасли экономических знаний:

1. Понятие комплексного анализа хозяйственной деятельности как специальной отрасли экономических знаний
2. Узловые аспекты учения о циклическом развитии рыночного общества и их отражение в системе социально-экономических знаний
3. § 5. Международное инвестиционное право как научная дисциплина
4. § 1. Деятельность исполнительных органов власти в сфере обеспечения права каждого на благоприятную окружающую среду
5. 1.1. Понятие и правовая природа платных образовательных услуг
6. 3.3. Основные принципы, формы и методы деятельности полиции по обеспечению конституционных прав и свобод человека и гражданина в Российской Федерации
7. 2.3 Понятие инновационного права и его соотношение с основными отраслями российского права
8. § 1. Понятие и классификация предпринимательских объединений

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права -

Анализ хозяйственной деятельности все более приобретает характер системного. При проведении системного анализа выделяют, как правило, шесть этапов. Рассмотрим содержание этих этапов применительно к анализу хозяйственной деятельности предприятия.

На первом этапе (назовем его целевым этапом) объект исследования представляется как система, для которой определяют цели и условия функционирования. Хозяйственную деятельность предприятия можно рассматривать как систему, состоящую из трех взаимосвязанных элементов: ресурсов, производственного процесса и готовой продукции. Входом этой системы являются материальновещественные потоки ресурсов (средств и предметов труда) и потоки трудовых ресурсов; выходом - потоки готовой продукции или услуг. Производственный процесс переводит вход системы в ее выход, т.е. в результате производственного процесса производственные ресурсы, соединяясь, становятся продукцией (товары, услуги). Целью работы предприятия является рентабельность, т.е. по возможности высокий результат в денежном выражении за рассматриваемый период времени. Задача системного анализа - рассмотреть все частные факторы, обеспечивающие более высокий уровень рентабельности. Экономический принцип деятельности предприятия - обеспечение либо максимального выпуска продукции при данных затратах ресурсов, либо альтернативно заданного выпуска продукции при минимальном расходе ресурсов. Условия функционирования предприятия определяются системой принципов рыночной экономики (преобладание частной собственности, достаточная экономическая и юридическая самостоятельность предприятий, свобода предпринимательства, личный интерес как главный мотив поведения, самоокупаемость и прибыльность коммерческой организации, свободная конкуренция и свободное ценообразование и др.), внешнеэкономическими связями предприятия, т.е. рынком финансирования, рынком купли и рынком продажи, а также законодательством и системой налогообложения страны и региона.

Средством характеристики экономики предприятия является ведение счетов и других реквизитов бухгалтерского учета. Бухгалтерский учет называют в рыночной экономике языком бизнеса (предпринимательства). Основные функции предприятия-товаропроизводителя (покупка производственных факторов, изготовление продукции (услуг), продажа товаров) находят отражение в денежном кругообороте: Д - Т... П... Т - Д", который подробно рассматривался в п. 1.3.

Денежный оборот, отражающий реальный процесс предпринимательской деятельности, фиксируется в комплексной системе бухгалтерского учета, благодаря которому формируется информационная система предприятия - необходимая база системного экономического анализа.

Для проведения системного экономического анализа необходима разработка качественных характеристик экономики предприятия - системы синтетических и аналитических показателей. Отбор показателей, характеризующих деятельность предприятия, осуществляется на втором этапе анализа (параметрический этап).

На третьем этапе проведения системного экономического анализа (модельный этап) составляется общая схема (модель) системы, устанавливаются ее главные компоненты, функции, взаимосвязи, разрабатывается схема подсистем, показывающая соподчинение их элементов.

Экономика рыночного предприятия сводится к жесткой игре цифр, показателей. Следовательно, важно осознать ту гамму понятий, к которым эти цифры относятся, и установить их правильные связи.

На основе информационной модели хозяйственной деятельности, т.е. модели формирования экономических факторов и показателей (см. рис. 2.1), составляется общая блок-схема комплексного экономического анализа, классифицируются факторы и показатели, формализуются связи между ними (рис. 14.1).

Комплексный экономический анализ проводится в три этапа: 1) предварительный обзор обобщающих показателей (чтение отчетности); 2) углубленный анализ всех показателей по блокам в их взаимосвязи; 3) по итогам глубокого анализа всех показателей и всех сторон хозяйственной деятельности дается обобщающая оценка эффективности работы предприятия.

При системном анализе особое внимание уделяется исследованию взаимной связи и обусловленности его отдельных разделов, показателей и факторов производства. Знание факторов производства, их взаимосвязей, умение определить их влияние на отдельные показатели деятельности позволяют воздействовать на уровень показателей посредством управления факторами. Поэтому на четвертом этапе (iфакторный этап) системного анализа хозяйственной деятельности определяются все основные взаимосвязи и факторы, дающие количественные характеристики.

Рис. 14.1.

На пятом этапе {расчетно-аналитический этап) строится модель системы на основе информации, полученной на предыдущих этапах. В нее вводят конкретные данные о работе какого-либо предприятия и получают параметры модели в числовом выражении.

По форме (см. рис. 14.1) можно представить показатели за предшествующий и предшествующие годы, показатели комплексного бизнес-плана, показатели отчетного года. Методы горизонтального, вертикального, трендового, сравнительного, факторного анализа и анализа финансовых коэффициентов позволят представить картину хозяйственной жизни предприятия, ее уровня по сравнению со средними фактическими данными (нормативами) по стране, отрасли; темпы роста основных показателей; напряженность бизнес-плана; факторы, обусловившие количественную размерность самих показателей и их изменений; неиспользованные резервы, пути роста эффективности хозяйственной деятельности. Компьютерный анализ позволит «работать с моделью», например определять, как изменение одного показателя (причины) влияет на все другие показатели (следствие), сравнить дополнительные вложения капитала для улучшения одного показателя-причины с повышением эффективности этих вложений, отражаемой в показателях-следствиях.

Завершающий шестой этап {оценочный) анализа - работа с моделью с целью объективной оценки результатов хозяйственной деятельности, комплексного выявления резервов для повышения эффективности производства и определения путей совершенствования хозяйственной деятельности.

Главная ценность системного экономического анализа состоит в том, что в процессе его проведения строится логико-методологическая схема, соответствующая внутренним связям показателей и факторов, которая открывает широкие возможности для применения электронной вычислительной техники и математических методов.

Сначала дается предварительная характеристика хозяйственной деятельности по системе важнейших показателей, затем глубоко анализируются факторы и причины, определяющие эти показатели, выявляются внутрихозяйственные резервы. На основе такого анализа оценивается деятельность предприятия.

Для объективной оценки работы отчетные показатели за периоды деятельности корректируются на основе результатов анализа: вычитаются (или прибавляются) суммы, на которые повлияли внешние факторы (изменение цен, тарифов и т.д.), нарушения государственной и хозяйственной дисциплины. Полученные таким путем отчетные показатели полнее характеризуют деятельность предприятия. Именно они сравниваются с показателями предшествующих периодов, плана.

Взаимосвязь основных групп показателей хозяйственной деятельности предприятий определяет схему и последовательность проведения их комплексного экономического анализа как совокупности локальных анализов. При этом особое значение имеет объективная основа формирования показателей.

При решении вопроса о последовательности комплексного анализа - идти ли от анализа первичных показателей к обобщающим (синтез) или, наоборот, от обобщающих к первичным (собственно анализ) - нельзя не учитывать задачи и цели внутреннего управленческого и внешнего финансового анализа, т.е. возможна различная последовательность при соответствующей практической организации анализа хозяйственной деятельности.

Главное в комплексном анализе - системность, увязка отдельных разделов - блоков анализа между собой, анализ взаимосвязи и взаимной обусловленности этих разделов и вывод результатов анализа каждого блока на обобщающие показатели эффективности.

Сумма прибыли и уровень рентабельности являются основными показателями, характеризующими результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние.

В первую очередь для анализа результатов хозяйственной деятельности анализируют динамику и структуру финансовых результатов по данным формы №2 (таблица 15).

Таблица 15 - Анализ динамики и структуры финансовых результатов, тыс.руб

В таблице 21 определяем точку безубыточности и запас финансовой прочности предприятия. По рассчитанным значениям можно сказать, что в 2008 году при объеме продаж на 1910894,81 тыс.руб. будет достигнута самоокупаемость хозяйственной деятельности и предприятие покроет все свои расходы, не получая прибыли, а в 2009 году - при его снижении до 3678275,62 тыс.руб. Именно начиная с этого момента инвестиции начнут приносить положительный доход, то есть как только достигнута точка безубыточности, каждая дополнительно проданная единица продукции приносит дополнительную прибыль, равную вложенному доходу на единицу продукции. Необходимо стремиться к ее быстрейшему достижению с помощью рационального сочетания стратегий ценообразования и производства продукции. Запас финансовой прочности показывает, что в 2008 году выручка должна снизиться на 218993,19 тыс.руб, а в 2009 году - на 5932125,62 тыс.руб., для того чтобы предприятие оказалось в точке безубыточности. Процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему показывает, что выручка от реализации может снизиться в 2008 году - на 10,28%, а в 2009 году - на 263,2%, чтобы предприятию удалось избежать убытка. По величине воздействия операционного рычага можно сказать, что с увеличением выручки будет расти прибыль предприятия.

Точку безубыточности и запас финансовой прочности необходимо определить для отдельного вида продукции (например, имеющего максимальную долю в объеме выпуска, самые высокие темпы роста продаж) по аналогичному алгоритму (табл. 21), воспользовавшись для определения структуры затрат одним из методов: 1) максимальной и минимальной точки; 2) нахождения уравнения регрессии.

В заключение раздела можно сделать следующие выводы об эффективности хозяйственной деятельности предприятия:

предприятие получило незначительный рост прибыли в отчетном году по причине влияния такого фактора как доходы и расходы от прочих видов деятельности, причем сумма доходов покрыла расходы незначительно;

прирост вложенного капитала составил 0,09%, окупаемость затрат снизилась на 0,71%, способность активов порождать прибыль очень низкая - всего 0,02%. Благодаря внедрению нового оборудования и техники произошло увеличение отдачи основных фондов до 1,72%. Эффективность доходности вложения предприятия составляет практически нулевой процент. За счет собственного капитала, вложенного в предприятие в отчетном году, рентабельность его возросла на 0,59%. Анализ рентабельности предприятия показал высокий уровень финансового риска для инвесторов;

замедление коэффициента оборачиваемости приводит к необходимости вовлечения оборотных средств и к снижению спроса на продукцию, наиболее эффективно участвуют в обороте денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

предприятию необходимо в отчетном году снизить объемы продаж на 3678275,62 тыс.руб. для покрытия своих расходов, что можно достичь путем снижения выручки на 5932125,62 тыс.руб. во избежание убытков.

В целом деятельность ОАО «КумАПП» неэффективна, результаты неудовлетворительны, о чем свидетельствует низкий показатель чистой прибыли при увеличении объема производства продукции.

Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства

Основным содержанием финансового состояния анализа является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

В табличной форме (табл. 22 - 25) анализируется динамика и структура активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Также анализируется взаимосвязь актива и пассива баланса на основе расчете чистых активов предприятия и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) (табл. 26, 27).

Отдельные результаты отобразим графически в структуре или динамике (рисунок 2.5.1 - 2.5.4).

Таблица 22 - Анализ динамики и структуры активов

	На начало года	На конец года	Изменения (+, -)
						темп роста, %
Внеоборотные активы, в т.ч.:
Основные средства
Оборотные активы, в т.ч.:
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Всего активы

По таблице 22 видно, что наиболее значительный вклад в изменение активов вносит изменение величины запасов и дебиторской задолженности. В 2009 году прирост запасов и дебиторской задолженности составил 133,13% и 307,05% совокупного прироста активов соответственно.

Увеличение внеоборотных активов компании носит устойчивый характер. Значительная часть прироста внеоборотных активов в начале 2009 года была сформирована путем оформления и постановки на баланс основных средств.

Таблица 23 - Анализ динамики и структуры пассивов

	На начало года	На конец года	Изменение
					темп роста, %
Капитал и резервы,в т.ч.:
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства,в т.ч.:
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Всего пассивы

По таблице 23 можно сказать, что основной тенденцией является увеличение зависимости предприятия от внешних источников финансирования, что выражается в снижении удельного веса собственных средств и краткосрочных обязательств. В течение 2009 г. увеличились долгосрочные обязательства и снизились краткосрочные в виде займов и кредитов банков, а также сумма кредиторской задолженности. Компания финансирует вызванное убытками сокращение собственного капитала, а также прирост активов краткосрочными займами и кредиторской задолженностью.

Таблица 24 - Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
						темп роста, %
Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев)
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев), в т.ч.:
Покупатели и заказчики
Авансы выданные
Прочие дебиторы
Просроченная дебиторская задолженность, в т.ч.:
Длительностью свыше 3-х месяцев
Дебиторская задолженность всего

Увеличение уровня дебиторской задолженности произошло в основном за счет роста величины авансов выданных. Величина авансов выданных составила на начало 2009 года - 872144 тыс.руб., к концу года - 3990353 тыс.руб. В связи с тем, что обществом на 2009-2010 год заключены контракты для поставки продукции в Китай, предприятиям-поставщикам материалов и комплектующих оплачена предоплата, так как цикл изготовления материалов и комплектующих достигает более 6 месяцев. Дебиторская задолженность предприятия на конец 2009 года, отраженная по строке «покупатели и заказчики», складывается следующим образом:

• - за товарную продукцию - 215515 тыс.руб., доля - 88,2%;
• - прочая реализация (материалов, МБП, основных средств) - 26727 тыс.руб., доля - 10,9%;
• - услуги на строну - 2151 тыс.руб., доля - 0,9%.

Таблица 25 - Анализ состава и динамики займов и кредиторской задолженности

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
						темп роста, %
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность, в т.ч.:
Поставщики и подрядчики
Персонал организации
Государственные внебюджетные фонды
Налоги и сборы
Прочие кредиторы
Просроченная кредиторская задолженность, в т.ч.:
Свыше 3-х месяцев
Итого обязательства

Изменения кредиторской задолженности произошли в основном за счет:

увеличения авансов, полученных за поставку продукции;

уменьшения суммы задолженности по налогам и внебюджетным фондам произошло за счет погашения просроченных платежей, в балансе на конец отчетного периода значится текущая задолженность;

увеличение задолженности по «прочим кредиторам» произошло в основном за счет авансов полученных.

Рисунок 2.5.4

Таблица 26 - Анализ чистых активов предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
абсолютное	темп прироста, %
Внеоборотные активы
Оборотные активы, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Итого оборотные активы, включаемые в расчет чистых активов
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства (за исключением доходов будущих периодов)
Итого пассивы, исключаемые из расчета чистых активов
Чистые активы
Чистые активы по данным ф. №3
Отклонение
Уставный и добавочный капитал
Чистые активы, в % к уставному капиталу

Из данных таблицы 26 видно, что отношение чистых активов к уставному капиталу на конец отчетного года сокращается. Расчет соотношения показал, что чистые активы существенно превышают уставный капитал. Отрицательная величина чистых активов на конец 2009 года означает, что по данным бухгалтерской отчет-ности размер долгов превышает стоимость всего имущества общества. Финансовое состояние общества с неудовлетворительной структурой баланса (отрицательной величиной чистых активов) имеет иной термин - «недостаточность имущества».

Эффективность использования чистых активов предприятия необходимо проанализировать по модели:

где - рентабельность чистых активов предприятия;

Рентабельность продаж;

• - коэффициент оборачиваемости активов (капитала);
• - коэффициент оборачиваемости чистых активов.

Результаты анализа оформляются в табличной форме, аналогичной представленной в табл. 17.

Таблица 27 - Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала, тыс.руб.

Наименование показателя	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Итого источники собственных средств
Исключаются:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого внеоборотные активы
Чистый оборотный капитал

По таблице 27 можно сказать, что к концу отчетного года значительно сократилась сумма чистого оборотного капитала предприятия на 68080 тыс.руб. Чистые активы представляют собой реальный собственный капитал организации, поэтому эффективность их использования характеризуется рентабельностью собственного капитала. Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. При вложениях капитала в начале и в конце года в одинаковом размере, чистая прибыль увеличилась всего на 1970 тыс.руб., что говорит о недостаточной эффективности использования чистых активов.

Финансовая устойчивость предприятия достигается при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа.

Финансовая устойчивость предприятия анализируется в табличной форме (табл. 28).

Таблица 28 - Установление уровня финансовой устойчивости

Наименование показателя	Обозначение	На начало года	На конец года
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)	ЧОК = СК - ВА
Запасы и затраты	З = ЗЗ - стр.216
Источники формирования запасов	ИФЗ = ЧОК + стр.610 + стр.621
Тип финансовой устойчивости	На начало года	На конец года
Абсолютная устойчивость		1947965 < -472380	4546116 < -534114
2. Нормальная устойчивость	ИФЗ = ЧОК + ЗЗ	1794645 = -472380 + 4094	1891457 = -534114 + 4705
Неустойчивое состояние	ЧОК < З < ИФЗ	472380 < 1947965 < 1794645	534114 < 4546116 < 1891457
Кризисное состояние		1794645 < 1947965	1891457 < 4546116

По таблице 28 установим уровень финансовой устойчивости предприятия. Рассчитав значения чистого оборотного капитала (ЧОК), запасов и затрат (ЗЗ), а также источников формирования запасов (ИФЗ), сравнив полученные значения, выявили, что ОАО «КумАПП» относится к типу «кризисного состояния» финансовой устойчивости (ИФЗ < З), при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.

Насколько устойчиво предприятие можно также оценить по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала. Такого рода информация важна, прежде всего, для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (табл. 29).

Таблица 29 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Контрольное значение
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	КА = СК / ВБ
Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ = ЗК / ВБ
3. Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ = (СК + ДП) / ВБ
4. Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж)	КФР = ЗК / СК
5. Коэффициент инвестирования	КИ = СК / ВА
6. Коэффициент маневренности	КМ = ЧОК / СК
7. Коэффициент мобильности (обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами)	Кмоб = ЧОК / ОА
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	КОз = СК / З

Для отраслей с высокой оборачиваемостью капитала и низкой долей внеоборотных активов коэффициент финансового риска может быть выше 1, ? 5 - для отраслей с низкой оборачиваемостью капитала.

В таблице 29 расчитаны показатели для точного отражения финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент автономии на конец 2009 года составил 0,1. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение показывает, что недостаток собственного капитала зависит от кредиторов (10% от общего капитала организации). Значение данного коэффицента ниже нормативного значения (меньше 0,5), что говорит о низкой обеспеченности своими средствами и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости возрос к концу года до 0,6. Это означает, что 60% активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент в начале года составил 0,4 (что находится в пределах нормативного значения), однако к концу года показатель превысил норму.

Коэффициент финансовой устойчивости снизился до 0,6, что говорит о формировании 60% активов баланса за счет устойчивых источников. Значение составило на начало 2009 года 1,1, что выше установленной нормы (0,7), а к концу года - ниже нормы.

Коэффициент финансового левериджа на начало года составил 2,2, а к концу года вырос до 8,2, что в 16 раз выше нормативного значения, это говорит о высоком риске вложения капитала в предприятие.

Коэффициент инвестирования за анализируемый период не изменился и составил 1, что ниже нормы (меньше 1), это характеризует нехватку собственных средств для формирования внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности и мобильности собственного капитала составил соответственно отрицательную величину -0,6 и -0,1, что не позволяет свободно маневрировать собственными средствами, структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом составил на конец отчетного периода 0,2. 60-80% запасов организации должны формироваться из собственных источников. Однако значение коэффициента не укладывается в установленный норматив, находится в области критических значений.

Увеличение величины нераспределенной прибыли, а следовательно, и увеличение собственного капитала, увеличил коэффициент финансовой зависимости. Это говорит о том, что имущество предприятия на конец года на 40% состоит из собственного капитала и на 60% сформировано за счет займов, 60% активов баланса - за счет устойчивых источников; увеличился финансовый леверидж до 8,2 пунктов, то есть на 1 руб. собственного капитала приходится 8,2 коп. заемного, коэффициент инвестирования остался на том же уровне, отрицательный коэффициент маневренности предполагает нехватку вложений собсвенного капитала в наиболее ликвидные активы, которые участвуют в обороте предприятия, запасы на 20% сформированы из собственного капитала.

При проведении анализа финансовой устойчивости по представленным выше показателям необходимо раскрыть их содержание, проиллюстрировать графически динамику в сравнении с контрольным значением (рисунок 2.5.5).

Рисунок 2.5.5

Внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости является платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть платежеспособность является наиболее существенным фактором кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы и наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, сели у него достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово-устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4, (14)

где Аi - сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

Пi - объединенные по срокам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

Анализируемые группы и их краткая характеристика представляются в табл. 30. Сравнение выделенных групп по принципу, описанному в выражениях (5), приводится в табл. 31.

Таблица 30 - Группировка статей баланса для анализа ликвидности

	Наименование		Алгоритм расчета по строкам баланса	На начало года	На конец года
	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и КФВ
	Быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы	230 + 240 + 270 + 215
	Медленно реализуемые активы	Запасы и затраты	140 + 210 + 220 - 215 - 216
	Трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы
	Самые срочные пассивы	Кредиторская задолженность
	Краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы
	Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства
	Постоянные пассивы	Капитал и резервы	490 + 630 + 640 + 650 - 216

В таблицу 30 занесены результаты расчетов по статьям баланса для последующего проведения анализа ликвидности предприятия.

Таблица 31 - Балансовые пропорции

По таблице 31 можно сделать вывод о том, что баланс не считается ликвидным, а предприятие финансово устойчивым, так как ни начало, ни на конец отчетного года балансовые пропорции не выполняются.

Таблица 32 - Показатели платежеспособности предприятия

По таблице 32 видно, что при норме не менее 1 коэффициент текущей ликвидности на начало 2009 года составил 0,6, а к концу года - 1,0. Следует отметить положительную динамику показателя, рост за год составил 0,4. Однако этот показатель отражает низкую способность компании погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов, что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

В начале анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался в нормативное значение - 0,4, однако позднее перестал соответствовать норме и составил 0,9. Коэффициент отражает невысокую способность погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.

На начало отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовал норме и был равен нулю, однако к концу периода увеличился на 0,1 и составил минимальное значение нормы. Следовательно, 10% краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует низкую способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Диагностика вероятности банкротства в соответствии с действующим законодательством проводится по ограниченному кругу показателей (табл. 33).

Если структура баланса признается неудовлетворительной (один из коэффициентов текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) за период, равный 6 месяцам:

где - значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода,

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

6 - период восстановления платежеспособности, в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), если в курсовой работе анализируется годовой бухгалтерский баланс, то Т = 12.

Если структура баланса по приведенным показателям признается удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУП) за период, равный 3 месяцам:

где 3 - период утраты платежеспособности, в месяцах.

Таблица 33 - Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

По данным таблицы 33 видно, что коэффициент восстановления платежеспособности составил значение ниже определенной нормы (0,6). Данный показатель отражает недостаточные платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Так как финансовое состояние предприятия оценивается как критическое, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и заемных средств.

Так как коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормативного, рассчитывается значение показателя утраты платежеспособности, который также ниже нормы и составил 0,25. Это означает, что в ближайшее время предприятие утратит свою платежеспособность.

Ввиду того, что оба показателя меньше 1, принимается решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, возникает реальная угроза его утраты данным предприятием.

Таким образом, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которого является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, это свидетельствует об утрате платежеспособности предприятия, другими словами о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Кроме того, оценить вероятность банкротства можно по комплексному z-показателю Альтмана:

где ЧОК - чистый оборотный капитал;

ВБ - валюта баланса;

НК - накопленный капитал (резервы + нераспределенная (реинвестированная) прибыль);

БП - балансовая прибыль;

УК - уставный капитал;

ЗК - заемный капитал;

В - выручка от реализации.

Несмотря на то, что данный показатель является дискриминантной факторной моделью, разработанной для зарубежных предприятий, он может применяться при ретроспективном анализе с учетом того, что следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале (табл. 34).

Таблица 34 - Шкала вероятности банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
	Очень высокая

По таблице 34 по рассчитанному комплексному z-показателю Альтмана определим вероятность банкротства предприятия п...